高新技术企业如何解决融资难

作者：天创金桥 发布于：2013-12-11 13:17:09

1利用风险投资（风投）。风投能够增加企业资本中权益资本价值，降低资产负债率和债股比率，优化资本结构。一方面帮助企业寻求最优资本结构，提高企业价值；另一方面降低财务风险，使企业满足银行贷款所需的附加性契约限制条件，降低债权融资财务成本。
2利用私募融资。在传统私募融资方式的基础上，促进规范运作，并通过不断培育孵化，为更高层次资本市场输送优质上市后备资源。吸引银行、机构投资者的注意，聚集优质金融资源，增强金融创新活力，拓宽企业融资渠道。
3协调股权融资与债权融资，构建混合融资模式充分利用股权融资与债权融资各自优势，这一模式优势尤其明显。
1）风投＋银行借款。一方面风投对企业的严谨的独立调查和充分评估有助于银行了解企业的技术水平和市场前景，提高了信息的对称性，另一方面由于风投资本进入，企业实力进一步增强，在这二大因素作用下，银行借款对高新技术企业融资的瓶颈基本消除。这一模式既可充分融入开发所需资金，又可满足债权融资优序要求，最大程度减轻企业负担。
2）担保转股权＋银行借款。商业性担保公司以极低的担保费用为贷款提供保证，企业则根据担保公司优惠的担保费用安排一定对价的股权期权。这一模式既低成本地解决了高新的融资问题，又通过担保风险转股权的方式实现了商业担保公司的可持续发展。
现以电子信息技术企业为例，根据其特点，制订了综合融资方案。作为高新技术企业的一个大类，电子信息技术类企业特点显著:技术含量高，创新速度快；研发投资高，生产成本低；需求方规模经济效应突出；客户锁定成本高；渗透性高。因此，电子信息技术企业极易进入“黑障期”，同时因其高技术特点难以让其他管理者介入，故在“黑障期”更倾向于债权融资。基于其特点，可首先选择组合贷款，使用软件著作权等无形资产助益抵押贷款率以有限固定资产从银行处获得足额贷款，最大限度地解决行业缺乏抵押物带来的融资困窘。其次可以适度引进风投，风投进入有助于增加企业资本，从而提高银行融资的可能性。另外高新企业集合票据对于此行业也是很好的融资工具，在条件许可的情况下，企业应尽可能参与集合票据发行。
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