神州数码MBO获国资委批准 创中国IT业MBO之最

 (2008-01-08 17:58:28)

标签： 杂谈 分类： VC/PE/理财产品
    中国IT业迄今最大一笔管理层收购(MBO)已通过了国资委的审批，即将完成。10月29日，此次交易的主要参与者赛富投资基金首席合伙人阎焱向《财经》记者证实，国务院国资委已批准了神州数码控股有限公司(香港交易所代码：0861，下称神州数码)的管理层收购。
　　今年8月，持有神州数码47.43%的股权的第一大股东联想控股将29.6%股权出售给赛富投资基金、弘毅投资和IDG三家基金，神州数码的另一股东GA将13.34%股权出售给神州数码总裁郭为和赛富投资基金。神州数码10月25日曾公告称，该公司的股权变动交易已经得到中国政府有关部门的批准。
　　交易完成后，赛富投资基金将成为神州数码第一大股东，持股20.15%；联想控股仍持有神州数码17.83%股权，成为第二大股东。神州数码总裁兼CEO郭为通过其全资拥有的KIL公司，间接持有神州数码10.29%股份，由职业经理人上升为公司第三大股东。
　　由于中国科学院在联想控股占主要股份，所以联想控股出让神州数码股权交易需获得国资委批准。
　　针对海外上市公司的高管股权激励，国资委2006年3月试行了《国有控股上市公司(境外)实施股权激励试行办法》。其中规定，股权激励的授予数量上，授予总量累计不得超过公司股本总额的10%，个人首次授予数量应在股本总额的1%以内。
　　不过，阎焱称，神州数码的交易不适用于国资委上述规定，因为国资委的规定系针对对管理层的股权激励，而神州数码此次是管理层直接用现金购买公开市场中的股票。“只要价格公允，任何人都可以买。”阎焱说。
　　此次交易中，赛富等三家基金与郭为的出价是每股作价3.5港元，较公司停牌前每股3.6元折让2.78%，一共涉资13.18港元。
　　由于此次收购的股权超过10%，按照香港交易所的规定，已触发了全面要约收购。阎焱表示，全面要约收购还需要两到三个星期才能完成，届时交易才算真正结束。
　　神州数码的一位人士称，神州数码在联想控股下属的子公司地位相对尴尬，此次MBO将理顺与大股东股权关系。上述消息人士透露说，神州数码从事软件与服务业，在国内处于领先的位置，但大股东并没有给予足够重视，对神州数码的战略也有所动摇，导致神州数码的战略推进不够快，在竞争对手迅速进步的情况下，神州数码处于被动的状态。
　　阎焱表示，赛富投资基金此次参与神州数码的MBO，一是看好软件服务行业，二是相信神州数码经过MBO改造股权结构，从一家国有企业变成一家“地地道道”的上市公司，将更好地创造价值。（转自2007年10月30日《财经》杂志网络版）