发电成本发电效益--洮河九甸峡水利枢纽工程经济评价
甘肃省水利水电勘测设计研究院
摘要：对九甸峡水利枢纽工程的发电成本、发电效益和国民经济效益等做了详细的 分析计算，并对工程进行了财务评价、国民经济评价、敏感性分析及综合评价。
关键词：财务评价；国民经济评价；敏感性分析；综合评价
一、工程概况
九甸峡水利枢纽工程位于甘肃省卓尼、临潭县交界处，黄河支流洮河中游的九甸峡峡口处，距兰州市里程193km。水库电站总装机容量300MW(安装3台100MW混流式机组)，引洮供水一期工程建成后九甸峡水利枢纽年发电量为100170万kW·h，保证出力(P=90%)为58.9MW，装机年利用小时数为3339h。项目建设总工期48个月，跨5个年度，依据蓄水计划，机组在2008年2月底投产发电。
二、评价依据
参照国家计委和建设部颁发的《建设项目经济评价方法与参数》(第二版)、1994年原电力部水利部水利水电规划设计总院颁发的《水电建设项目财务评价暂行规定(试行)》及国家现行财税制度为依据，并参考其它有关规定，对九甸峡水利枢纽工程进行国民经济评价、财务评价、敏感性分析及综合评价。
三、国民经济评价
1基本数据及依据⑴工程投资。国民经济评价采用影子投资，投资为209341.61万元。九甸峡水电站国民经济评价分年影子投资为：第1年43529.98万元、第2年50280.58万元、第3年46172.26万元、第4年46060.36万元、第5年23298.82万元，合计209341.94万元。
⑵经营成本。项目国民经济评价的年平均经营成本经测算为3989万元。
⑶发电效益。按等效替代电站费用作为水电站的效益计算。替代火电装机容量321.0MW；替代电量105179万kW·h。单位千瓦静态投资取4500元，运行费率取5%，标准煤耗320g/kW·h，标煤价250元/t。
⑷社会折现率。社会折现率采用is=12%。
2国民经济评价指标计算
以九甸峡水利枢纽投资及运行费用作为国民经济评价的费用，替代火电的投资、运行费及燃料费作为国民经济评价的效益，计算经济净现值及经济内部收益率，评价九甸峡水利枢纽的国民经济可行性。经计算，经济内部收益率为15.11%，经济净现值(Is=12%)为18156万元，经济效益费用比为1.103，静态投资回收期7.99年。
3国民经济评价敏感性分析。
当水电站投资、替代电站支出分别增加或减少时，对本项目国民经济评价指标的影响程度进行敏感性分析。分析结果如下：①7个方案：基本方案、水电投资+10%、水电投资-10%、火电投资+10%、火电投资-10%、燃料费+10%、燃料费-10%；②经济内部收益率：15.11%、12.40%、18.82%、18.24%、12.39%、15.65%、14.54%；③经济净现值：18156万元、2739万元、33600万元、33916万元、2423万元、21803万元、14537万元；④经济效益费用比：1.103、1.014、1.210、1.193、1.014、1.124、1.083；⑤静态投资回收期：7.99年、9.62年、6.35年、6.50年、9.71年、7.83年、8.16年。
四、财务评价
1投资计划与资金筹措
⑴固定资产投资。九甸峡水利枢纽工程按2004年第二季度价格水平计算，其静态总投资为219172万元。
资金流程及机组投产计划为：
①年度：第1年、第2年、第3年、第4年、第5年；
②固定资产投资：45856.3万元、53338.6万元、48762.3万元、47627.2万元、23587.1万元，合计219171.6万元；
③年末装机容量：第5年为300MW；④年发电量：第5年为50085万kW·h。
⑵资金筹措。九甸峡水利枢纽工程固定资产投资为219172万元，其中资本金68087万元，由甘肃省九甸峡水利枢纽有限责任公司筹措，资本金应付利润率8%；剩余资金151085万元由国 家开发银行贷款，年利率为5.76%，借款期限25年。
⑶建设期利息。根据投资分年使用计划和资金来源，采用规定的借款利率5.76%按复利计算。电站工程建设期利息为18886万元，计入固定资产价值。
⑷流动资金及利息。电站流动资金按每kW装机10元估算，共需300万元，于投产年筹措。其中30%为自筹资金，其余70%为流动资金贷款，计210万元，贷款年利率为5.31%，年利息11.15万元。
2电量及有关数据
⑴上网电量。引洮供水一期工程建成后九甸峡水利枢纽电站多年平均发电量为100170万kW·h，有效电量99669万kW·h；厂用电率按0.5%计；电站上网电量为99171万kW·h。
⑵总投资、固定资产、无形资产及递延资产。本电站固定资产投资219172万元，建设期利息18886万元，流动资金300万元，总投资238358万元；机组全部投产后，形成固定资产价值238058万元。本电站不计无形及递延资产。
⑶基准收益率。全部投资财务基准收益率采用8%；资本金的财务基准收益率采用10%。
⑷计算期。本电站建设期5年(含初始运行期)，生产期采用30年，计算期为35年。折现基准年为开工的第1年年初。
3总成本费用计算
⑴发电成本。九甸峡水利枢纽工程定员编制为162人，职工人均年工资按18000元计算，职工福利费按工资总额的14%计取，住房基金按工资总额的13%计取，医疗保险费按工资总额的8%计取，养老保险费按工资总额的28%计取，工会基金、教育基金分别按工资总额的2%和1.5%计取；材料费采用5元/kW，其他费用采用20元/kW；库区维护费按厂供电量0.001元/kW·h计，库区移民后期扶持基金按0.005元/kW·h计。综合折旧率4.3%，修理费按固定资产价值的1%计。
⑵总成本费用。总成本费用主要是电站发电成本。生产期内固定资产投资借款和流动资金借款利息均计入总成本费用。经计算，电站年平均发电成本为14291万元，年平均经营成本为3989万元。
4.发电效益计算
⑴上网电价与发电收入。按全部投资财务内部收益率略大于全部投资财务基准收益率(Ic=8%)为限制条件，反推求得本项目经营期上网电价为0.365元/kW·h(含增值税)。发电收入=上网电量×上网电价
⑵税金。电力销售税金包括增值税和销售税金附加。①增值税。根据有关文件，大中型发电 单位生产的电力依照17%征收率计算缴纳增值税。②销售税金附加。销售税金附加包括城市 维护建设税和教育费附加，以增值税为基础征收，按规定税率分别采用5%和3%。
⑶利润。发电利润=发电收入－总成本费用－增值税和销售税金附加企业利润按国家规定依 法征收所得税。根据《国务院关于实施西部大开发若干政策措施的通知》(国发［2002］33 号)规定，本工程建成正常运行后，所得税两年免征，三年减半征收，以后各年按33%税率征 收所得税。
税后利润=发电利润－应缴所得税
税后利润提取10%的法定盈余公积金和5%的公益金后，剩余部分为可分配利润；扣除分配给投资者的应付利润(红利)后为未分配利润。经计算，电站平均年发电利润为15901万元、所得税为4896万元、年销售税金附加为393万元、年增值税为4915万元。
5清偿能力分析
⑴还贷资金。还贷资金主要包括未分配利润、折旧费等。企业未分配利润全部用于还贷，折旧费95%用于还贷。
⑵借款还本付息。按上网电价进行借款还本付息计算。结果表明，项目从建设期初开始至还清全部投资借款本息为21年，满足还贷要求。
⑶资金来源与运用。电站第1台机组投产后，每年均有盈余资金，计算期内累计盈余资金261408万元。
⑷资产与负债。建设期内资产负债率最高为70.82%，满足资产负债要求，机组投产后资产负债率逐年降低，还清贷款后，基本无负债(仅为流动资金贷款)，满足评价要求。
6盈利能力分析
⑴损益。全部计算期平均，投资利润率6.67%，投资利税率8.90%，资本金利润率23.32%。
⑵全部投资现金流量。本项目全部投资的财务内部收益率(所得税后)达到8.40%，大于基准收益率8%；财务净现值7658万元，大于零；投资回收期(所得税后)13.51年，在机组全部投产后的第9年即可收回全部投资。
⑶资本金现金流量。本项目资本金财务内部收益率10.96%，大于资本金基准收益率10%，财务净现值6612万元，资本金盈利能力较好。
7财务评价敏感性分析
为分析本工程的抗风险能力，当工程投资、电量等变化时，对本项目财务评价指标的影响程度进行敏感性分析，其分析计算结果如下：①6个方案：基本方案、投资+10%、投资-10%、电量-10%、电量+10%、不免税；②还贷期：6个方案均为21年；③上网电价：0.365元/kW·h、0.398元/kW·h、0.330元/kW·h、0.402元/kW·h、0.330元/kW·h、0.375元/kW·h；④投资利润率：6.67%、6.36%、6.42%、6.40%、6.36%、6.78%；⑤投资利税率：8.90%、8.57%、8.65%、8.62%、8.57%、9.07%；⑥投资回收期：13.51年、13.52年、13.55年、13.55年、13.53年、13.75年；⑦财务内部收益率：ⅰ)资本金：10.96%、10.89%、10.87%、10.82%、10.93%、10.58%；ⅱ)全部投资：8.40%、8.35%、8.35%、8.33%、8.35%、8.27%。
五、综合评价
1国民经济评价
以替代火电站费用作为本工程效益计算，九甸峡水利枢纽国民经济内部收益率为15.11%，大于社会折现率12%；经济净现值为18156万元，大于零；经济效益费用比为1.103，大于1；静态投资回收期7.99年。从敏感性分析计算结果看，各种不确定因素在一定范围内变化时，其经济内部收益率均大于社会折现率。综上分析说明，本项目在经济上是合理可行的。
2财务评价。九甸峡水利枢纽电站装机容量为300MW，多年平均发电量为100170万kW·h。 工程静态总投资为219172万元，相应单位千瓦投资为7306元/kW，单位电能投资为2.188元/k W·h，单位电量发电成本为0.148元/kW·h，单位电量经营成本为0.041元/kW·h.本工程经营期上网电价为0.365元/kW·h(含增值税)，借款偿还期为21年。全部投资财务内部收益率(所得税后)为8.40%，大于财务基准收益率8%；财务净现值为7658万元，大于零；投资回收期(所得税后)从建设期初算起为13.51年；投资利润率和投资利税率分别为6.67%及8.90%。从敏感性分析计算结果看，各种不确定因素在一定范围内变化时，上网电价均有变化，全部投资财务内部收益率均大于财务基准收益率。综上分析说明，本项目具有一定的抗风险能力，在财务上是可行的。
3结论。九甸峡水利枢纽工程财务评价指标及国民经济评价指标较优，并具有较好的抗风 险能力，项目经济评价可行。
发电成本发电效益--洮河九甸峡水利枢纽工程经济评价
网友评论：（只显示最新10条。评论内容只代表网友观点，与本站立场无关！）