http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5NjE4ODQ2Mg==&mid=219260621&idx=2&sn=745de6870f0ff9c06e32ae5214a0ba7f&scene=1&key=dffc561732c22651991c2b3dafc51cf1b3dab396e00ae87b9ce18ada5413b6b5d08dc0e7b00a2742485fc45c44049795&ascene=1&uin=ODMzMTU2NzA4&devicetype=Windows+XP&version=61020020&pass_ticket=xdJ2ADMdu49YLXspHonQ7yRM6fjGMqnLEQUAf0oJf%2FyBJZcgfeSoPfCQnnwDby6H

新三板史上最快的并购案：挂牌12天卖出13亿！

2015-08-16 新三板头条

8月10日，众益制药发布了公告，拟向深圳华润九新药业有限公司出让其所持公司全部股份。众益制药于今年7月29日在新三板正式挂牌，距离本次收购仅仅相差12天，可以说是是新三板史上最快的并购案了。

此次并购的主角众益制药成立于2005年3月31日，注册资本为1515万元，经营范围为颗粒剂、硬胶囊剂、片剂、小容量注射剂、粉针剂、冻干粉针剂的研究开发、制造及销售。并购交易总价款共计人民币13亿元，交易完成后，华润九新将直接或间接持有众益制药100%股权。

值得注意的是，华润九新为华润三九医药旗下的全资子公司，如果众益制药收购如期成功，那么众益制药则间接地傍上了大型国有控股医药上市公司华润三九的大腿。

13亿天价逻辑何在

成立十年的众益制药到底有何种魅力，让“高大上”的华润三九抛出了橄榄枝？

医药行业是个朝阳行业，无论是在主板还是新三板，医药股都算是比较优质企业。而众益制药则是这其中代表。根据众益制药的财务报表及审计报告，众益制药2014年营业收入为3.77亿元，净利润4626.73万元，发展前景可谓不错。

而国泰君安分析师丁丹也表示：“收购众益制药，可以丰富华润三九的产品线，维持增持评级。众益制药2012~2015年业绩复合增速35%，正处于快速成长期，并购将进一步丰富华润三九产品线，增强未来发展动力。”

事实也的确如此，众益制药经过10年的发展，拥有了数个潜力品种，研发实力也较强。目前，众益制药在研品种中，用于治疗哀痛的氨酚羟考酮有望率先获批，市场前景可谓广阔。同时，众益制药还拥有缓释微丸技术平台，具备缓释剂型的研发能力。这些都将弥补华润三九在这方面的不足，丰富华润三九的产品线。

于丹还表示，此次收购预计可以帮助华润三九2016年利润增厚6%左右。在2014年，华润三九因为经历了调整期，业绩有所下降，直到2015年才算恢复正常。而此次收购后，众益制药也承诺2015年净利润达6700万，那么众益制药的承诺无疑将帮助华润三九提升利润。

并购转板渐受热捧

被A股公司收购，继而退出新三板，实现转板，众益制药并不是首例。据百筹汇不完全统计，去年共有12家公司因为并购整合而摘牌，这12家公司分别为：新冠亿碳、睿翼信息、金豪制药、屹通信息、福格森、捷虹股份、嘉宝华、阿姆斯、铂亚信息、激光装备、日新传导、世纪东方和泽天盛海。

而其中最值得一提的应该是新冠亿碳。新冠亿碳是新三板史上第一个因市场化并购而退出新三板的公司。2014年4月25日，新冠亿碳发布公告，拟将旗下两家全资子公司100%的股份出售给深圳市的一家上市公司。最后，因失去主要经营业务，持续经营能力受到影响，新冠亿碳向新三板申请终止挂牌。

新三板企业为何能得A股上市公司的青睐？前瞻网王逸之认为，这是由于新三板覆盖的企业及业务类型越来越丰富，为A股传统板块内的上市公司战略转型提供了很多优质的投资标的，加上新三板挂牌公司财务透明，管理规范，相较于非公众公司，能更好地为收购方节约成本，提高并购效率。

而对于新三板挂牌企业来说，通过被A股公司并购，也不失为是登陆A股市场的一个好办法。一位并购基金人士表示，由于缺乏行业积累和相关核心人才，上市公司进入新的行业需要付出巨大本，同时不确定性太大，并购已成为上市公司切入新兴行业的最佳选择。

被A股公司并购重组也已经成为新三板挂牌公司退出新三板的新出路。结合目前IPO暂缓、上市出现“大堵车”的现实情况来看，未来或许将有越来越多的新三板挂牌公司选择这种方式曲折登陆A股。

来源：搜狐