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各种私募模式下税负表
李利威 |
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公司制私募（私募管理公司+投资者—PE公司—项目公司） |
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所得税 |
营业税 |
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股息红利 |
管理/咨询费 |
股权转让所得 |
股息红利 |
管理费 |
股权转让所得 |
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私募管理公司 |
免税 |
缴纳 （25%税率） |
缴纳 （25%税率） |
不缴纳 |
缴纳 （5%税率） |
不缴纳 |
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投资者 |
自然人 |
居民 |
缴纳 （20%税率） |
— |
缴纳 （20%税率） |
不缴纳 |
— |
不缴纳 |
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非居民 |
免税（备注1.1） |
— |
缴纳 （20%税率） |
不缴纳 |
— |
不缴纳 |
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法人 |
居民 |
免税 |
— |
缴纳 （25%税率） |
不缴纳 |
— |
不缴纳 |
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非居民 |
缴纳 （10%税率或协定税率） |
— |
缴纳 （10%税率或依据协定） |
不缴纳 |
— |
不缴纳 |
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PE公司 |
免税 |
缴纳 （25%税率） |
缴纳 （25%税率） （税收优惠见备注1.2） |
不缴纳 |
- |
不缴纳（备注1.3） |
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备注1.1 根据财税字[1994]第020号的规定，外籍个人从外商投资企业取得的股息、红利所得暂免征收个人所得税，如果PE公司注册为外商投资企业，该外籍自然人取得的股息红利可享受免税待遇。 |
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备注1.2 如PE公司注册为“创业投资企业”，满足以下条件可享受“投资额的70%抵扣该创业投资企业的应纳税所得额”的税收优惠：1、采取股权投资方式；2、投资于未上市的中小高新技术企业；3、投资时间在2年以上。 |
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备注1.3 按照目前的营业税暂行条例，如果被投资项目公司已上市，转让其股票会被认定为转让金融资产而缴纳营业税（北京地税口径应该交，但是否征收，由各区自己掌握），转让非上市公司的股权不会发生营业税纳税义务。 |
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有限合伙制私募股权基金（私募管理公司+投资者—PE有限合伙—项目公司） |
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所得税 |
营业税 |
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股息红利 |
管理/咨询费 |
股权转让所得 |
股息红利 |
管理费 |
股权转让所得 |
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私募管理公司(GP) |
免税 |
缴纳 （25%税率） |
缴纳 （25%税率） |
不缴纳 |
缴纳 （5%税率） |
不缴纳 |
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投资者（LP) |
自然人 |
居民 |
“股息红利所得”20%税率 |
— |
缴纳
（5-35%税率） |
不缴纳 |
— |
不缴纳 |
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非居民 |
“股息红利所得”20%税率或协定税率（备注2.2） |
— |
缴纳
（5-35%税率） |
不缴纳 |
— |
不缴纳 |
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法人 |
居民 |
免税 |
— |
缴纳 （25%税率） |
不缴纳 |
— |
不缴纳 |
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非居民 |
缴纳 （25%税率） |
— |
缴纳 （25%税率） |
不缴纳 |
— |
不缴纳 |
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PE（有限合伙） |
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不缴纳 |
不缴纳 |
不缴纳 |
不缴纳 |
- |
不缴纳 |
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备注2.2 如果项目公司为外商投资企业，是否允许外籍个人直接享受”股息红利“免税政策，现在实务操作层面并不明确。 |
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备注2.3 目前各地认定LP的股权转让收入性质不统一。现北京、天津、新疆、武汉、吉林等省规定，合伙人取得的股权转让所得可按“财产转让所得”适用20%税率。而一些其他地区则认为应按照“个体工商户经营所得”适用“5%-35%”的累进税率。（见附表一） |
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备注2.4 如该PE有限合伙被认定为税收协定概念上非居民LP在中国形成的“常设机构”，则其与该常设机构有关生产经营所得将可能被课以25%企业所得税。 |
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信托制私募股权基金（投资者[集合资金信托计划]—项目公司（信托公司作为信托计划受托人，私募管理公司作为财务顾问）） |
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所得税 |
营业税 |
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股息红利 |
管理/咨询费 |
股权转让所得 |
股息红利 |
管理费 |
股权转让所得 |
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私募管理公司 |
— |
缴纳 （25%税率） |
— |
— |
缴纳 （5%税率） |
— |
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信托公司 |
免税 |
缴纳 （25%税率） |
不缴纳（见备注3.2） |
— |
缴纳 （5%税率） |
— |
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投资者 |
自然人 |
居民 |
自行申报缴纳（备注3.1） （20%税率） |
— |
自行申报缴纳（备注3.1） （20%税率） |
不缴纳 |
— |
不缴纳 |
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非居民 |
缴纳（20%税率/协定税率） |
— |
“个体工商户经营所得” （见备注2.2） “5%-35%税率” |
不缴纳 |
— |
不缴纳 |
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法人 |
居民 |
免税 |
— |
缴纳 （25%税率） |
不缴纳 |
— |
不缴纳 |
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非居民 |
缴纳 （10%税率或协定税率） |
— |
缴纳 （10%税率或协定税率） |
不缴纳 |
— |
不缴纳 |
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备注3.1 信托集合资金计划委托人取得的投资收益需缴纳个人所得税，但由于信托公司仅为受托管理资产，并非个人所得税扣缴义务人，因此不会代扣代缴个税，而投资者又不主动申报个税，导致实践中信托产品收益个税成为税收征管盲点。 |
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备注3.2 从理论上，信托公司仅为受托管理资产，并非资产所有人，因此不应承担纳税义务，但我国并未出台关于信托的税收政策，实务中信托公司多不交企业所得税，也不代扣代缴信托委托人的个人所得税。信托税收属于征管盲点，该不确定事项将带来税收风险。 |
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信托+有限合伙制私募股权基金（投资者[集合资金信托计划]—（信托公司+私募管理公司）—PE有限合伙—项目公司） |
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所得税 |
营业税 |
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股息红利 |
管理/咨询费 |
股权转让所得 |
股息红利 |
管理费 |
股权转让所得 |
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私募管理公司(GP) |
缴纳（备注2.1） （25%税率） |
缴纳 （25%税率） |
缴纳 （25%税率） |
不缴纳 |
缴纳 （5%税率） |
不缴纳 |
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信托公司（名义LP） |
不缴纳 |
缴纳 （25%税率） |
不缴纳 |
不缴纳 |
缴纳 （5%税率） |
不缴纳 |
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投资者（实际LP) |
自然人 |
居民 |
自行申报缴纳（备注4.1） （20%税率） |
— |
自行申报缴纳（备注4.1） （20%税率） |
不缴纳 |
— |
不缴纳 |
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非居民 |
缴纳（20%税率/协定税率） |
— |
“个体工商户经营所得” （见备注4.2） “5%-35%税率” |
不缴纳 |
— |
不缴纳 |
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法人 |
居民 |
缴纳（备注2.1） （25%税率） |
— |
缴纳 （25%税率） |
不缴纳 |
— |
不缴纳 |
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非居民 |
缴纳 （10%税率或协定税率） |
— |
缴纳 （10%税率或协定税率） |
不缴纳 |
— |
不缴纳 |
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PE（有限合伙） |
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不缴纳 |
不缴纳 |
不缴纳 |
不缴纳 |
- |
不缴纳 |
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备注4.1 信托集合资金计划委托人取得的投资收益需缴纳个人所得税，但由于信托公司仅为受托管理资产，并非个人所得税扣缴义务人，因此不会代扣代缴个税，而投资者又不主动申报个税，导致实践中信托产品收益个税成为税收征管盲点。 |
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备注4.2 目前各地认定LP的股权转让收入性质不统一。现北京、天津、新疆、武汉、吉林等省规定，合伙人取得的股权转让所得可按“财产转让所得”适用20%税率。而一些其他地区则认为应按照“个体工商户经营所得”适用“5%-35%”的累进税率。（见附表一） |
